Prvá písomná zmienka o Oľšavici pochádza z roku 1308 z tohto obdobia je aj chrám sv. Mikuláša. Tradíciu v obci majú ľudové remeslá, tkáčstvo, kováčstvo, mlynárstvo, šitie krojov, spracovanie ľanu. Tie sú zachovávané v živej podobe dodnes. Udržiavanie tradícií prezentuje folklórna skupina Jalinka a Studenočka. Medzi zaujímavosti patrí gotický kostol, pseudokrasová jaskyňa, pod Spiškou, Gerčakov mlyn, pôvodná ľudová architektúra, drevenice - sypance a minerálny prameň. K obci je pričlenená osada Podproč s kostolom sv. Cyrila a Metoda z roku 1801.
